大市連跌兩日後反覆向好，恒指早段跌過近60點，午後突然發力，收市回至22437，升120點，仍在旗形整固中，只要守得住20日線（22102）仍可審慎樂觀，失守就要考慮先計數。
內地A股昨日一度急挫，創業板更是重傷，幸而收市盡復失地，港股才可回升。除內房爆煲疑雲同地方債務外，近日困擾A股的仲有人仔匯價急挫，有報道指人民幣向下是由官方所引導，目的是要打擊套利熱錢，亦有指人行快將擴大人民幣匯兌波幅。若減少熱錢流進大陸，對內房和A股的影響有多大，還需要密切觀察。
外資近日頻頻開口唱淡中國，摩通就指中國近年信貸極速膨脹，堪比上世紀80年代爆煲前的日本；德銀亦指中國今日的投資無效益程度，甚至遠比當年日本高。外資唱淡中國以往亦試過多次，有時是因為開齊淡倉要造落，有時是為了踩最後一腳平淡倉，今次會係邊樣？
兩會下月初召開，污染必成重要議題。內地空氣污染得人驚，尤其係北京，霧霾嚇跑不少外僑。據報國家主席習近平日前突然現身北京知名胡同「南鑼鼓巷」，與當地老住戶閒話家常時，也要戴上口罩與民眾「同呼吸」。
頭三季純利增逾六成
為控制北京霧霾，北京市正致力推動利用天然氣發電，以取代燃煤發電，為實現PM 2.5的防控目標，推進「五環內無煤化」，京能清潔能源（579）是北京的天然氣發電龍頭，最為受惠。
去年頭三季，京能純利8.02億元（人民幣．下同），按年大增61.9%，期內營業額超過46.7億元，增長71%，與上半年分別36.63%及52.4%的增速比較，明顯加快。
較早前京能獲機構投資者以5%至8%折讓價配售逾8,000萬股，估計套現3.86億元，令京能股價受壓，由高位5.15元跌至4.20元。基金沽貨可能只是低位上車已賺夠，未必睇淡前景。京能估值不高，以全年純利增長七成計，預期PE將降至14倍，以其增長速度仍算便宜。
京能未來兩三年仍可維持高增長，交銀預測，未來三年京能燃氣裝機容量複合增長率可達35%，而母公司持有的深圳燃氣發電項目亦有望注入上市公司，成股價催化劑。
京能陰陽燭昨現身懷六甲，9 RSI升破降軌，有望見底，可候4.50元買入，上望5.30元，跌破4.20元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出