中港投資界一致看好遊戲產業，預期會由2013年火紅到2014年，只看內地科網巨擘紛紛加入網遊與手遊的併購熱潮，即可預見越來越大宗的併購陸續有來。作為內地前領網遊企業之一的網龍（777），坐擁45億元現金，即使繼去年大派巨額股息後再加派末期息，仍可充裕資金透過併購壯大遊戲業務，應是今年最值得注意的科網股之一。
以PB 2倍為網龍今年目標價，可見26.20元，比現價16.14元，升幅達62%，提早選為「3月之星」。上月推介「2月之星」比亞迪電子（285），由3.68元升至4.50元，累升22%。
PB 2倍只是最保守的估計，且看騰訊控股（700）與金山軟件（3888），現價PB分別站17.97倍與8.13倍，區區2倍算甚麼？
網龍市值僅82.1億元，與騰訊的逾萬億元比較，簡直是小巫見大巫，即使與金山軟件約300億元比較，亦只及27%，加上現金已佔市值53%，擴展比例與可塑性肯定最大，而且出售91無線後，網龍正積極部署壯大，與台商鴻海及大型基金嘉御基金合作拓展在線教育應用市場，只是其中一項計劃，對本身最擅長的遊戲產業當然更是滿肚密圈，隨時透過併購及研發團隊的新遊戲，提升市值與市佔率。
隨時成收購對象
除市場火熱有利擴展外，網龍市值不大兼坐擁巨資，亦有可能成為科網巨人的吞併對象。facebook以天價收購WhatsApp轟動全球科網界，以今時今日騰訊的地位，動用逾百億元收購只屬碎料，況且環伺左右尚有百度與阿里巴巴，特別是後者，剛宣佈推出自己的手機遊戲平台，並計劃與開發者提供統一賬戶、支付、虛擬貨幣等服務。從事網遊多年歷史的網龍，其經驗與人才正是這類欲涉足網遊或手遊的大企業當前最渴求的資產。
科網巨擘看好手遊市場並非一時興起，智能手機普及與互聯網的快速發展，提供遊戲產業一個極大的想像空間。根據《2013年中國遊戲產業報告》，去年內地網上遊戲市場實際銷售收益達831.7億元人民幣，增長38%，而中央政府亦全力推出多項措施加速遊戲審批程序與規範營運秩序，在相輔相成有利經營環境下，網龍定可闖出一片天。
網龍現價比52周高位低28%，相對騰訊只低3%與金山軟件低7%，有可觀的追落後空間，加上該股10日線剛重越20、50與100日線，中短線看漲。
高彰坡
本欄逢周一、三刊出