中國三江化工（2198）去年11月創新高4.73元後，隨大市調整，上月低見3.58元，料已完成調整，昨收3.80元，較高位低20%，有強勁業績支持，將可再創新高。
1）三江是消費化學品及其成份（即環氧乙烷及AEO表面活性劑）的生產商，產品是家居清潔用品及化妝品的主要成份，以產量計，是國內同業的No.1。2013年（12月年結）上半年，營業額19.83億元（人民幣．下同），按年大增82.7%；半年盈利3.26億元，急升61.8%。半年EPS 0.331元，增幅與集團盈利相同（即期內股數沒有增加，不致有攤薄作用）。業績耀眼，是因為廠房產能提高，環氧乙烷產量由9.76公噸大增至17.64公噸，銷售金額由9.46億元激增至17.02億元。彭博綜合預測，2013年盈利6.06億元，增30%。現價往績PE 6.4倍，2013年5.0倍，2014年再降至4.7倍更偏低水平。上石化（338）2012年虧損15.27億元，2013年料恢復盈利13.66億元，預期PE 13.5倍。
2）三江今年預期PB 1.08倍，與上石化相同。為應付資本開支，三江去年中獲22.7億元融資安排。
★三江以今年PE 7倍計，值5.6元，上升空間47%，並破月前4.73元高位。
何車