內地業務勁 大行即唱好

內地業務勁 大行即唱好

【數據對辦】
經常被券商看扁的東亞銀行(023),昨公佈核心營運數據相當對辦的全年業績,主要是靠內地業務表現標青帶挈。有分析員認為,東亞「業績冇乜水份,相信短期內會有大行上調評級」。建銀國際及高盛昨亦立即發表報告,齊將其目標價上調至32元。
除財務表現不俗外,東亞亦受惠於股東接受以股代息計劃,令其普通股權一級資本比率達11.4%,而一級資本比率則按年升1.4個百分點至12.1%。

淨息差恐難保高水平

然而,東亞業績亦潛藏隱憂,由於去年內地水緊而抽升的上海銀行同業拆息(Shibor),令作為淨拆出方的東亞中國淨息差受惠,東亞副行政總裁李民斌表示,難以估計今年的淨息差走勢,但相信與去年相若,且在上半年會較好,下半年則受壓,自己則有信心可以維持淨息差於現水平。
惟有分析員憂慮,內地拆息已經回落,加上內地金融業已吸取去年水緊經驗,拆息未必會如去年般高,令東亞中國今年未必可維持淨息差於高水平。
除淨息差可能難保高水平之餘,東亞整體的貸款減值撥備亦按年大增115.02%至4.58億元,而東亞中國的不良貸款率在下半年有上升趨勢,由6月底的0.43%升至12月底的0.49%。李民斌稱,不良資產主要來自製造業務和批發及零售業,但資產質素仍在可控水平,而受壓地區則仍為浙江及福建。
當被問到會否受內地經濟增長放緩拖累,東亞主席兼行政總裁李國寶直言,內地充滿信心,更稱「有邊個國家可以有7.5%、7.6%升幅」。
東亞中國成為集團業績亮點,但有外資分析員表示,東亞中國稅前盈利及貸款佔集團比重,高於其他港銀,故東亞的受惠程度未必能反映港銀表現。