港股近五日升四日，反彈逾千點，短線至少向上補回1月25日的下跌裂口，即反彈至22424點，相信這是今次港股短期反彈浪的最低消費。
若能補回1月24日的下跌裂口，便可上試22733點，預計港股升至該水平便遇上較大阻力。
至於讀者們最關心的，是港股近期僅是短線反彈，還是已成功扭轉跌勢，挑戰去年底高位24000點。從圖表看，暫時仍未有足夠證據確認港股中線已擺脫弱勢，原因是恒指仍遠低於周線保歷加通道中軸（現延伸至22962點）。
至於觀察個股表現，近期資金明顯由新經濟股份回流至舊經濟股份。
若基本因素沒有明顯改變的話，龍尾的舊經濟股份炒起，或成為大市上落周期最後階段，原因是新經濟股份明顯失去之前的上升動力，同時舊經濟股份完成反彈，屆時恒指向下的動力便增加，因此，後市確有再急跌尋底的可能性。
另一方面，雖然大環境低息期維持，但市場撲水難度仍大，造就了借貸及當押需求大增。
而上市不足1年的靄華押業信貸（1319），近日股價不斷創上市新高，街貨幾乎收乾，預期2013/14年度盈利大增至4,740萬元，折合預測市盈率13倍左右，以20倍衡量，量度目標2.38元。
靄華押業以當押及借貸為主，主要客戶包括本地家庭、外籍家務助理、內地旅客及中小企商人，抵押品包括黃金、珠寶及鑽石、手錶及消費電子產品等，利率為農曆月不超過3.5%，即年利率折合高達42厘，無怪乎集團純利率按年節節上揚。
樓市辣招刺激私人貸款
截至去年8月的半個財年止，純利率再由2012/13財年的31.7%增至36%水平，主因港府雙辣招導政正常樓按市場變得死寂，令靄華的私人抵押貸款生意大增。
直至8月止，靄華總貸款額為3.4億元，9月至今，集團再簽了多項貸款協議，涉及1.15億元左右，利息以優惠利率再加13.95%至24.75%計算不等。
若這筆貸款滾存至年結日，將可收取近9,000萬元利息，再以純利率36%推算，意即下半年獲利3,240萬元，全財年盈利則為4,740萬元，較上財年的2,271萬元大增1.08倍，預測市盈率亦降至13倍。
貨源歸邊 兼有北闖空間
靄華發行股數4億股，大股東持75%，在股價屢創新高期間，至今仍未見有新主要股東露面，意味街上貨源基本上已被有心人盡掃一空，當屬對前景充滿信心的明證，未來發展空間更可伸延到內地市場，料大有機會被內地信貸集團相中，成為併購對象。
俞亮
本欄逢周四刊登