今日小除夕，送蛇迎馬，祝讀者龍馬精神、一本萬利。馬年壓歲股本着發發新年財兼持有博倍升的目標選股，看好細細粒的中國澱粉（3838），短炒博上試0.25元，中長線睇0.48元，比昨日收0.213元，分別上升17%與125%。
蛇年推介利是股海王集團（070），同樣細細粒，由0.179元升至52周新高0.4元，累漲123%。中國澱粉具相若潛力，同有低PE低PB條件，難得是年年有息派，較海王更多一項支持因素。
中國澱粉07年上市，為內地三大澱粉生產商之一，最近五個年度（12月年結），除2012年盈利微降4%外，年年有穩定增長，股價之所以由2010年1月高峯0.91元回落至2011年10月0.21元低位，與2008年10月低位0.2元構成「雙底」，主要是反映2009年每股盈利0.0242元人民幣時，PE高達29.5倍，預測PE也高至25.2倍，因此高處不勝寒才出現大幅下跌0.7元（77%）的現象，與盈利表現背馳，但以現價PE僅4.3倍計，當然是另一回事，明顯是股價正處谷底邊緣，未來日子料可以升多跌少。
現價過份反映壞消息
同時，現價已過份反映其盈警與2013年盈利必然下降的不利因素，配合股價9 RSI一度低至12的極度超賣水平，技術反彈近在眉睫，先行上試0.25元；若能突破保歷加通道頂部（0.231元），有望重展升浪。
以中國澱粉高峯與谷底價推算，首個黃金比率反彈目標0.382倍所在為0.48元，現價具倍升潛力，以往績PE計，僅回升至10倍，仍較高峯時折讓66%。踏入2014年，預測PE才是關鍵所在。
去年6月14日，中國澱粉發盈警，認為2013年上半年盈利有所減少，結果證實盈利倒退14%至8,744萬元（人民幣．下同），較預期中為佳，股價亦自公佈之日低位回升達39%。其後再於去年12月30日公佈盈警，預言全年盈利大幅下滑，股價即由高位回落28%。以玉米澱粉價格近半年十分穩定計，盈利即使倒退30%至1.53億元，每股盈利0.0264元，返回2009年與2010年間水平，折約0.0336港元，現價預測PE 6.3倍，仍處便宜水平，即使回升至中長期目標價，屆時預測PE為14.3倍。
中國澱粉現價PB 0.51倍、股息率3.2厘，手上現金達7.24億元，淨現金5.2億元，資金充裕，儘管盈利倒退，料不會影響派息政策，更宜長線持有。
高彰坡
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