人行上周終開水喉緩解資金緊張，化解一大利淡因素之際，匯豐上周公佈的內地1月PMI初值意外地跌至49.6，跌至50樓下的榮枯分水嶺，創六個月低位，反映內地經濟有下行風險，成為中港股市新的炸彈，強積金策略上宜防守為上，以防損手過馬年。
中原：內地製造業呈收縮
中原理財MPF組合上周無任何變動，現持有1%港股基金、73.1%首域增長基金、25.9%人民幣及港元基金，最新回報10.7%。該行指出，內地經濟再顯疲態，反映內地中小型製造業企業情緒的匯豐中國製造業PMI 1月初值跌破50分界線至49.6，遠差於市場預期的50.3。另一邊廂，美國聯儲局將在本周進行議息會議，有機會進一步削減買債的規模，對美股或造成一定的回調壓力。
由於中原目前持有的首域增長基金，當中涉及美國和中國的投資，故此適宜減持部份，今日沽出50%首域增長基金，轉往人民幣及港元基金，增持現金，待調整完成後再行入市，月供部份繼續買永明首域港股基金。
蘋果MPF組合繼續採取現金為王態度，港元基金比重高達99%，只有1%中國股票基金，累積回報12.17%。本報投資組認為，美股見頂風險頗大，中港股市在人行放水下仍反彈乏力，周末前港股、美股齊齊插水，恒指隨時再考驗22000點關口，失守亦不足為奇，後市宜審慎。向淡形勢越趨明顯，證明近期採取防守策略是正確決定，暫維持現有組合不變，待新年過後再算，月供維持買中國股票基金。
東驥：美企盈利增長放緩
東驥MPF組合於1月20日按計劃沽出全部保守基金，當中50%換馬至歐股基金，另外50%換馬至健康護理基金，現持有27%歐股基金、29%日股基金、6.6%中華威力基金、7.4%港股基金及30%健康護理基金，累積回報19.84%，三者中繼續領先。
該行指出，美國公佈GDP為2.5%，但仍然未能帶動工資水平上升；此外，美國企業盈利增長有放緩迹象，未來美國股市的最大上升動力源於巿盈率膨脹，但若美國利率從現在1%至2%上升至2%至3%，巿盈率可從十幾倍上升至廿幾倍，幸而現時的通脹率為1.5%，暫時尚未出現這個動力。
美國聯儲局宣佈減少買債後，市場普遍預期美國經濟逐漸正常化，個人、企業對美國經濟回復增長具有信心，信心提升促使個人增加消費及企業增加投資等，尤其是科技設備等投資迎接未來業務轉佳的預期，對科技股有利。
日本央行季度報告中指出，所有地區經濟都在復蘇或溫和復蘇，為日股帶來動力。
由於現組合分散具一定的防守性，策略上維持現有組合不變，繼續月供中華威力基金。
強積金報價資料請上《蘋果日報》網站查閱（網址 http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140123/18601922）