【估值下調】
近年內地商場供應不斷增加，有外資分析員表示，上海零售需求強勁，故已算是租金較「硬淨」的城市；其他二線城市如瀋陽、成都等，供過於求的壓力其實更加大。「唔少商場、百貨選擇不停推遲開業時間，有開業數年的港資商場，在當地的租金收入已出現下滑情況。」
未來三年1,400商場落成
事實上，券商去年已開始憂慮港商在內地商場的收益情況，相關股份出現估值下調（de-rated），如恒隆（101）去年股價就因此大幅回落。麥格理的報告就形容，內地商場營運商以往獲得豐厚回報的「光輝日子」（glory days）已經過去，他們新購入的項目，其內部收益率（IRRs）將很難達到以往行業平均12%至15%的水平，相信未來會兩極化，市場將出現整合。
據商場組織中購聯（Mall China）的調查，截至2012年底全國有近3,100個商場，料未來三年仍會有近1,400個商場落成，年複合增長率達13%。到了2025年，料中國商場數目將會超越1萬個，即平均每個城市會有31個商場。