【本報訊】去年掀起內地大型發展商來港買殼潮，原來連本業僅可做投資基金的21章公司，也被內地私募基金看中借殼，股價偷步炒起，最誇一間的市賬率更喪炒至32倍。市場消息指，近日至少有四家內地私募基金來港洽購21章公司，其中一家更已達成協議。根據港交所定義，21章公司為「投資公司」的企業，這類公司本身無活躍業務，僅以投資為目標，因此可看作是純粹炒賣的投資基金。
記者：石永樂
按上市規則，21章公司只能作資本上的投資，不能參與業務及不能擁有控制性股權，因此一般散戶多不會投資這類股票，股價多數較每股資產淨值（NAV）出現折讓。
中國投資股價遠高NAV
然而多隻21章股份被突然炒高，消息人士指，去年至少有四家內地私募基金來港搜羅21章公司，至今只有一家「傾成」，消息早已在圈內流傳，多隻有「潛質」賣殼的21章公司亦狂升，出現股價較NAV大幅溢價的反常情況，中國投資開發（204）上周五股價便較NAV高逾27倍。
一名21章公司的高層直言，去年接受過不只一名投資者洽購，全都是內地私募基金，21章公司殼價更因此由1億元左右炒高至逾1.5億元。他表示，近年內地私募基金做得有聲有色，極希望借香港市場作跳板走出去，「佢哋（內地私募基金）多數有好吸引嘅項目，控股後會慢慢向公司注資，項目有回報自然吸引投資者買入，等股價炒高再配股攞錢。」
21章公司受追捧另一原因，是供應少，港交所（388）上一次批准21章公司上市已是3年前的事。AMTD證券業務部總經理鄧聲興表示，正規基金只能向專業投資者集資，但若取得上市地位，則可輕易批股集資，更重要的是，基金集資要與NAV掛鈎，但21章公司批股卻可以高溢價配股。月初中國投資開發配股集資9,940萬元，配股價1.42元與其6.6仙的NAV相比，就有20.5倍的溢價。
鄧聲興提醒散戶小心
至於21章公司是否值博，鄧聲興提醒散戶要小心，千萬不要當普通股炒，「普通公司有正常業務，起碼都有機械、廠房等資產，但21章公司無主營業務，投資項目有機會total loss！」他直言有散戶根本不清楚買入的股份就是21章公司，建議散戶搞清楚才投資。事實上，早前有傳聞指，有內地投資者買入21章公司才發現不能注入項目的控股權，導致不歡收場。
過去半年，市面上有多隻21章公司被炒起，最誇張的一隻市賬率喪炒至32倍。事實上，有專家指21章公司始終不是主流，散戶不宜盲目高追。