恒指於上周初再現下跌後反彈高收，重上10日線之上，但H指形勢較弱，僅於低位爭持，且仍受制於10日線阻力，顯示短線調整壓力仍大。
去年6月恒指19426及H指8640為2007年10月見頂後以「三角形」模式運行的巨浪IV的大浪E低位，隨後開展巨浪V的升勢，短期暫列兩個運行可能性：
過年後方有望轉勢
1）去年9月19日恒指高位23554為大浪1的中浪3高位，隨後於11月完成中浪4調整，開展中浪5上升。近數周的回落仍視為中浪5的小浪（2）下跌，上周略為升破前周反彈高位，顯示小浪（2）有機會於前周一低位完結，重現小浪（3）上升，小浪（3）的目標區仍為恒指24700附近。
2）去年6月中以來的大浪1升勢已於12月2日恒指24111（H指11638）完結，隨後開展大浪2的下跌。大浪2中浪A於跌至去年11月低位後現中浪B反彈，恒指中浪B有可能以「三角形」模式整固，爭持過後將現中浪C下跌（H指的中浪B反彈已完，且已開展中浪C下跌）；大浪2低位可跌至恒指21200／21700（H指9700／9800）。
本周策略：
恒指的9 RSI於前周再度回落到20／30的「超賣」區初現「背馳」，回升突破去年12月初至今的下降軌，初步確認短期見底。H指的9 RSI亦於近兩周初現「超賣」及「背馳」現象，且略為升破下降軌，初現反彈動力。
兩項指數於上周的彈升有機會於本周一節氣「大寒」前後三個交易日現見頂轉向，若然如此，整個中期調整趨勢仍要延續至2月4日「立春」前後才可現明顯轉向訊號。
兩項指數的10日線和20日線已先後跌破50日線，H指的10日線更跌穿250日線；雖然恒指仍企於250日線之上，若一旦跌穿，整個調整以前述的第二個浪段模式運行便告確立，中期調整會持續。兩項指數上周初現彈升動力，但仍未能再度抵達目標區恒指23600／23300（H指11200／11000），顯示動力仍弱；目前恒指的短線「止蝕／離市」位仍可訂於22400，H指的短線「止蝕／離市」則訂於9600附近。獲利目標仍訂於恒指23600／23300（H指11200／11000）附近。
王逸
本欄逢周一刊出