最近當炒的手遊股概念，大眾投機者都着眼於半新股如博雅（434）或者IGG（8002），又或者上市日子長一點，業務雜一點的如金山（3888）以及騰訊（700）。甚至有些說要搞手遊的，投機者就已經不問價追，例如文化傳訊（343）。究竟手遊行業應該怎樣去分析？
一）手遊這個新興行業仍然旺場不旺市，免費是主流。像大陸這種Android盛行的市場，軟件開發商要在消費者手上賺錢的難度也更高。根據IDC的統計，2013年大陸手遊行業的收益據說有112.4億元，用戶人數1.71億。傳統網遊的用戶人數，估計只有手遊的七成左右。不過，手遊收益卻只有整體傳統網遊的13%。
二）產品壽命跟開發期，不成比例；近四成的遊戲，平均只有半個月的壽命，之後消費者便轉玩其他的遊戲。只有極度少數可以像Angry Bird的開發商Ravio般，由商品到電影授權，從知識產權賺到盡。大陸市場生態暫時未有這個條件，所以大陸遊戲開發商，惟有不斷加快推出面目模糊，概念差不多的遊戲。去年有台灣的市場公司研究過，大陸每年推出近2,000隻手遊，只有18隻月入過千萬，當中便有三隻以三國做概念。惡性競爭的結果是令到產品周期更快，開發成本更難收回。
三）開發不賺錢，遊戲分銷商卻像收租佬一樣，可坐享其成。有網絡壟斷地位的公司例如騰訊，與開發商的分成比例，絕對是剝削水平。其他公道一點的，也設下了各種限制。說到底，在網絡的世界，將用戶連結起來的就是霸權。誠哥透過旗下創投New Horizon Capital持有的北京觸控，主打也不是自家開發，而是網絡分銷。
四）開發Candy Crush Saga的英國公司King.com正在計劃上市。這間公司成立了十年，只向兩家創投基金集資一次，其餘時間一直自負盈虧。現在計劃上市，背後有甚麼玄機，不說自明。當年在facebook遊戲一時無兩的Zynga自2011年12月上市後，股價升了三個多月見頂，之後便一直逆市插水，現價只有上市時的56%。
利世民
http://www.facebook.com/leesimon.hk
有料放？想收料？入嚟【蘋果互動】啦！
【蘋果互動】是蘋果日報與讀者緊密互動、放料及收料的聚腳地。
http://fb.com/AppleDailyExchange