合生元（1112）再有新發展，籌備向紙尿褲業進軍，以進一步拓展嬰兒護理產品業務。
合生元現時經營進口嬰兒配方奶粉銷售，已有完善的銷售鏈。月初剛收購長沙奶粉廠，將自行生產嬰幼兒配方奶粉，並採取進口奶源，目標是四五線城市。合生元現與杭州可靠護理成立合資公司，投資4,000萬元人民幣，佔股權40%，杭州可靠護理於國內銷售自有品牌的成人失禁用品。
合資公司將設立五條生產線，預期其中三條生產線於9月底投產，其餘兩年則於一年後投產，合生元將向合資公司換購，並以合生元旗下BMcare葆艾品牌銷售。合生元可藉着杭州可靠護理的經驗開發商機，而投資額不大，有利於股東利益。
目前嬰兒紙尿褲市場幾由進口貨所壟斷，趁着放寬生育政策而進軍四五線城市，由中端向高端貨品發展，漸漸進駐二三線城市，應是經營策略，亦正好利用已有的銷售網絡，獲致協同效益。
筆者月初對合生元較為保留，擔心其毛利變化，認為股價波幅是46元至72元，昨曾見75元，收71.55元，經發展紙尿褲後，反映其對業務的積極性，特別是投資不多，畢竟發展幾近壟斷的市場，投入資金應較小心，現修正中線目標為80元，短線可候70元水平入市，生育政策放寬，預期年底前的出生率將有較佳增長。
齊明
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