近日手遊股炒到顛,IGG(8002)以蚊計上升,新經濟主題格局感強。遺憾的是,高明翻閱大部份的大行報告,近期大多推介仍是舊世界中國股。在連騰訊(700)投資者都嫌有少少過氣的爆炸年代,今浪大行分析員的反應太慢,已經炒完幾輪,仍未見其講兩句。
當然,賭業始終仍是主題之一,昨天花旗發表報告,推介嘉華國際(173),該股昨天反高潮跌1.7%,收報5.20元,不幸地見光死。
銀娛倘派息恐失光環
報告指,嘉國持有銀娛(027)3.9%股權,是其資產組合中的皇冠,銀娛大升過後,嘉國的銀娛股票市值已達116億元,相等於嘉國九成的市值。由於前者視銀娛為長線投資,故不可能變現,但有可能派巨額利息。
花旗稱,銀娛有144億淨現金,但路氹項目仍處於投資重要期,不過,若銀娛派相當同業的3厘股息,其盈利今明兩年可增17%及15%。該行又指,嘉國物業發展銷售平穩及可預見增長,即使香港業務呆滯,中國的貢獻亦可支持其銷售表現,故維持買入,目標價由5.48元升至5.88元。
本欄認為:1)銀娛自2006年後沒有派息。增長股派開息由自可,唔派開又派可能會被視為增長結束,就如蘋果股價下跌,失去上述所指的皇冠光環。2)嘉國揸銀娛,但去年股價都沒有跟足長升,兩者的關係為獨立。3)物業已被視為過氣經濟,冇概念,資金唔肯湧入。本欄唔buy其理據,本欄宣判:唔跟!
高明
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