大市上周五大散，昨日未識彈，恒指再挫133點報22684，跌幅0.58%，H股仲傷，收報10290跌146點，跌幅1.4%。不過恒指尾段跌幅收窄，陰陽燭呈錘頭，短期有機會反彈，惟23000附近已有頗大阻力。
踏入1月，美國聯儲局開始減少買債，雖然只是由每月850億美元減至750億美元，數目在預期中，惟畢竟正式開始退市，心理上總有影響。本欄一直認為，由聯儲局主動作出的退市（非由市場所逼），應可有序進行，不會引發災難。儘管如此，退市令債息回升，數年來借美元到新興市場搵食的carry trade難免要拆倉，帶來短至中期的動盪。
更大的利淡因素來自內地，A股對港股的影響早已超過美股，偏偏A股熊足幾年，早前本來有些起色，但IPO一重開，馬上散過。中央顯然有意收回過多的流動性，只是不想出事，只有緩緩而為，故此內地年來經常缺水，銀行拆息高企。既已缺水，又重開IPO吸水，A股好難不跌。
日前已講過，今年大市走勢難估，只能炒股不炒市，跟政策炒，跟強勢股炒。昨日跌市中利君國際（2005）表現神勇，逆市升8.8%。利君是藥業股，受惠於國策，加上內地人口老化，有利公司長遠發展。
靜脈輸液業務增長勁
利君以產銷「利君沙」抗生素起家，但近年業務已側重於產銷靜脈輸液（大輸液），前者銷售穩定而毛利率低，後者就銷售增長快而毛利率高，故成為公司主要的增長來源。
利君去年業務表現頗佳，上半年收入14.1億元，按年增加15.3%，純利則大增52.7%至2.27億元，利潤增長主要歸功於大輸液業務的快速高效發展。早前公司公佈了去年頭三季營運數據，期內營業額20.43億元，按年升15%，毛利率升至44.1%，升1.3個百分點，比中期還好，因此不妨推斷全年純利增長至少有五成。
今年利君計劃進一步擴大輸液業務，總產能將增加五成至15億瓶/袋，其中最賺錢的非PVC軟袋大增64%至9億袋，而PP塑瓶及玻璃瓶則增加33%至4億瓶及2億瓶，今年盈利當可更上一層樓。
利君昨以大陽燭打破兩個月來的低位橫行局面，一舉升破100日和250日線，MACD重現雙牛，料可重遊2.80元高位，昨日升勢過急，可候回至2.32元或以下買入，跌破2.20元止蝕。
邱古奇
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