恒指上周五下跌超過500點，大市繼續炒股不炒市，具有國策概念支持的半新股尤其吃香，其中由信義玻璃（868）分拆出來的信義光能（968）為太陽能玻璃製造商，而且以介紹形式上市，分拆僅以實物分派予信義玻璃股東，未有公開招股，因此街貨量不多，現價預測市盈率雖已升至31.5倍，但高位沽壓不大，料仍有水位上升。
信義光能產品包括超白光伏原片玻璃、超白光伏加工玻璃等，主要用於保護太陽能組件面板的蓋板，於安徽及天津擁有四條以天然氣為主要能源的生產線，最大設計日產能為2,000噸。信義光能去年上半年營業額持平在8.6億元，盈利跌31%至8,021.3萬元，但由於產品成本結構良好，毛利率升7.1個百分點至25.9%。隨着太陽能板需求改善，信義光能已發盈喜，預期去年全年盈利將大增，相信今年毛利率及銷售量都會繼續保持理想。
中央支持下游光伏股
中央近年加大對下游光伏發電行業的支持，龍頭股保利協鑫（3800）亦開始投資下游發電站，去年下游光伏股包括金保利（686）及順風光電（1165）等股價亦水漲船高。信義光能亦計劃將業務一體化，藉着在蕪湖生產廠安裝35兆瓦屋頂太陽能板的經驗，計劃建造一個發電能力約50兆瓦的太陽能發電場。若計劃成功，相信業務潛在增長空間將更大。
鄧聲興 AMTD證券及財富管理業務部總經理
作者為證監會持牌人士
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