內地的營商環境，可能是全世界最兩極化，一方面有大銀行、大國企等受中央保護而賺取巨利，但另一面內地互聯網行業，卻是瘋狂的搶食世界，無論是大企業和小企業，碰上任何稍有潛力的產品也分秒必「抄」，務求扼殺於微時。不過，我隱隱然感到，最新一場阿里巴巴與騰訊e-banking大鬥法已踩過界殃及國企，有如將鯰魚放入三文魚堆中，內地銀行業想唔變都唔得。
這場大戰要由馬雲說起。馬雲過去多次炮轟國有銀行，豪言「如果銀行不改變，我們改變銀行。」阿里巴巴去年中推出的網上貨幣基金「餘額寶」，向銀行存款戶口搶客，實有打開變革的威勢。截至去年底，餘額寶用了半年時間，就籌集到1,853億人民幣，成為國內最大基金。
餘額寶吸中低收入存戶
內地有錢富戶過去多會投資於銀行理財產品及地產來賺取回報，餘額寶最大的威力，是吸引一向被銀行忽略的中低收入存戶。過去半年，餘額寶集資超過1,800億元人民幣，客戶數達4,300萬人，即是每個賬戶金額僅為4,307元，大多屬小型存戶。以支付寶數以億計註冊用戶，我相信，吸金能力仍有餘未盡。
內地一直由有形之手干預銀行系統，由人行出手代銀行訂立貸存息率，保護國有銀行賺取暴利。餘額寶入場即打出相當5厘年息的貨幣基金，容許用戶隨時提錢走，吸引力遠遠勝過國有銀行接近0息活期存款。
今次阿里推出餘額寶，除了獲得中證監放行，馬雲甚至「獲准」在官媒《人民日報》撰文，大聲宣佈金融業要外行人進來搞局，都顯示官方有意放民企入場改革金融業。當然，中央到底願意開放多少範圍，仍是有待觀察，但搶食頭啖湯的阿里肯定會有不少着數。
餘額寶其實也有隱患，由於基金容許客戶隨時提走現金，若提錢數字超預期，餘額寶隨時周轉不靈。阿里曾經透露，公司一道秘密武器，就是利用網民的淘寶網活動紀錄等big data，預測他們是否將會在餘額寶提取現金網購，一旦碰上購物高峯期，阿里會調動現金應付。
騰訊有實力與阿里較量
在這些來勢洶洶、擋都擋不住的發展下，其他網企爭相入場。最有實力的對手，要數本身擁有網上付費平台財付通的騰訊。
騰訊除了已推出類似的投資產品外，上月底剛落實投資基金網好買財富，最近騰訊將坐擁超過2億名活躍用戶的微信，結合自家網上購物網易訊網，完善整個e-payment及e-banking的生態。
阿里也不甘示弱，年中已推出即時短訊手機App「來往」挑戰微信的地位，淘寶網更出動封殺微信一招，兩間巨企全方位開戰，今年戰情肯定會越打越激烈。
民企夠靈活 國企輸蝕
阿里推出「餘額寶」後，建行（939）、工行（1398）宣稱會向阿里學習，似乎銀行業的生態有望改寫。我深信，國企面對靈活民企，會輸蝕居多，實際上不少銀行已與騰訊合作，倒向騰訊一邊。阿里巴巴與騰訊這一場埋身肉搏，兩個都會是贏家。騰訊昨天突破500元股價新高，就是建基於未來e-banking的想像。
至於阿里巴巴創辦人馬雲三年前繞過阿里董事會，抽走支付寶，就算阿里成功闖關在香港上市，這隻金蛋依然是馬雲私有化的囊中物，注定與香港投資者無緣。
丘亦生
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