紅籌電力股中國電力（2380），兩個多月前協議向控股公司收購安徽省電力公司，作價14.5億元人民幣，其中一成半以現金支付，八成半以新股支付，每股作價2.88港元。今年10月最高股價3.12元，現價2.69元，較10月高位低14%，較新股作價低7%。
１）中國電力是「中國電力投資集團」的旗艦公司，是五家國家發電集團之一。公司04年10月掛牌，以2.53元招股，現價僅浮水6%，而掛牌後同期紅指則急升215%。公司市值172.3億元，遠低於華潤電力（836）的859億元。
２）2013年（12月年結）上半年，中國電力營業額96.42億元（人民幣．下同），按年上升5.9%；盈利14.01億元，激增1.6倍。現價往績PE 12.2倍，彭博綜合預測，2013年5.3倍，2014年5.8倍，遠低於過去五年平均的11倍。中國電力持有近19%的上海電力（滬：600021），明年預期PE為10倍。
３）中國電力明年預期PB僅0.67倍，遠低上海電力及華潤電力。
★中國電力可趁低吸納，目標價3.1元，上升空間15%。
何車
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