市場再度憧憬內地濱海自貿區獲批在即，天津港（3382）短期看漲，短線目標1.69元，博升28%。
本欄10月2日推介天津港，由1.17元起步，11月19日漲至1.49元，累升27%後進整固時段，經上周三、四跌穿保歷加通道底部後，上周五回升至通道之內，9 RSI由22超賣水平回彈至40以上，有望開始反映濱海自貿區的正面消息。以上周五反彈至1.32元，衝破由6月25日低位累漲64%至1.49元的黃金比率0.618倍反彈阻力，下一目標上試由2011年初高位2.26元，累跌66%至同年10月低位0.76元後的0.618倍反彈阻力1.69元。以此為短期目標，屆時可望逐步返回合理估值水平2.02元，較現價上升幅度達53%。
《中國證券報》較早時引述天津市濱海新區區長宗國英所披露，濱海新區已完成所有申報自貿區文件，並強調獲批機會很大，屆時將大力推進海空港、綜合交通、能源保障及信息化等四類基建，啟動航運碼頭、軌道交通及清潔能源等項目，預計明年固定投資額達5,700億元人民幣。天津港為內地三大港口之一，定必受惠於自貿區的新趨勢。
現價PE僅11.4倍
天津港由天津市政府透過天津港集團及天津發展（882）持有其53.5%與21%權益，業務及地位與龍頭招商局國際（144）相近，市值之所以有78億元與709億元差別，主要是天津港股價六年來跌後未升，市值於07年的600億元高𥧌下滑，若能重返舊𥧌，前領地位其實相若。若自貿區帶來更興旺的港口業務，盈利躍進，不難回復六年多前的黃金年代水平，PE足與招商局相比。
天津港現價PE 11.4倍，比招商局的18.3倍，折讓38%。以天津港2013年度上半年盈利增14.5%至4.24億元推算，預測全年盈利達8.3億元，增長18%，每股盈利0.135元，現價預測PE 9.7倍，比招商局預測PE 17.3倍折讓擴大至44%。
天津港既是三大港口之一，儘管排名在招商局之後，較合理的預測PE應為15倍，因此可將合理目標價鎖定於2.02元，短期股價若能升越1.69元重要關卡，距達標之期不遠矣。計至今年6月天津港每股資產淨值（NAV）1.776元，現價PB僅0.74倍，比招商局現價PB 1.54倍折讓達52%；即使股價升至2.02元，PB仍只返回1.14倍水平而已，再次引證現價偏低程度。
高彰坡
本欄逢周一、三刊出
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