中國交通建設（1800）今年首三季業績保持增長勢頭，估值吸引，現價落後同業兼在大行目標價之下，有利趁低收集，短期目標7.77元，比昨收6.49元，升幅20%。
中交建業務以承建道路、橋樑、港口及鐵路為主，並旁及其他基建相關項目，H股市值287億元，為H股指數成份股，與之相若同業是中國鐵建（1186），H股市值179億元，雖擁有恒生10種分類指數成份股的身份，但仍未列為H指成份股，因此論級數可視中交建為同業龍頭，應享有較高的PE與PB水平，實際卻較中鐵建還有折讓，預期在市場投資氣氛進一步改善後，可返回其合理股價水平。
中交建2013年度（12月年結）首三季營業額2,278億元（人民幣．下同），增13.6%；盈利80.6億元，增16.6%，進度略勝預期。假設第四季保持相若進度，預測全年盈利達133.5億元，增9%，每股盈利0.81元，折約1.03港元，現價預測PE僅6.3倍，較中鐵建現價預測PE 8.3倍，折讓24%。
計至6月底最新資產淨值（NAV），中交建每股5.459元，折約6.94港元，現價PB為0.94倍，亦較中鐵建的1.12倍折讓16%。
短期目標7.77元
正如上文分析，中交建應享有較同業稍高的PE與PB水平，即使以最保守的同步升跌衡量，預測PE若同站8.3倍，中交建股價應企8.55元（港元．下同）；若PB相同，中交建可見7.77元。預測PE建基於盈利預測，與實際盈利總有差異，但NAV則是實數，因此以PB作為較合宜的比較，中交建短期目標價鎖定為7.77元。
兩股同有A股掛牌，中交建A股（滬601800）昨收4.18元人民幣，折約5.32港元，H股有22%溢價，較中鐵建A/H溢價29%為低，顯示H股表現亦落後中鐵建。
建築相關股台泥國際（1136）由母企以28%溢價私有化，反映出建築業前景樂觀，中交建的估值可進一步提升。
大行最新報告對中交建均給予較現價為高的目標價，最高是大華繼顯的9.91元，其次是摩通的9.40元，分別較現價有53％與45％的升幅，而最低目標價是大和的6.64元，亦在現價之上。綜合各項因素，中交建短期上升動力浮現，MACD雙牛加上10日線漲越50日線，向好在望。
高彰坡
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