報告王:聯想短炒值博率欠奉 - 高明

報告王:聯想短炒值博率欠奉 - 高明

上周五摩通推介聯想(992),該股報9.03元,無起跌。
摩通指出,聯想的目標是未來四至五年產品組合更加平衡,有手機、個人電腦,以及企業產品,分別佔收益的四成、少於五成及多於一成,現時個人電腦佔收益八成,計劃將會是個有意義的多元化策略,管理層料可以改善盈利能力,而改善盈利能力的關鍵是焦點非在市佔率,例如中國智能手機的業務變成防守,因市佔已達12%至13%,相反,將會聚焦於非中國的新興市場,因為毛利率較好。

摩通:目標價10元

摩通維持該股「增持」的評級,目標價10元。報告引述管理層指「不想集中市佔率」,剛好上周研究機構Gartner公佈,聯想於第三季智能手機全球排位亦擊敗LG升至第三位;整體手機市場則排第七位。
至於往績方面,摩通分析員過去長時間睇好此股,股價5至8元都有看好過,因為該股股價一直上升,故只能說此分析員睇中。為甚麼說「只好」?因為市場已經有近九成分析員睇好此股,基本上不睇好的只是「異見人士」,故分析此股幾乎皆大歡喜,沒有誰特別好眼光。
日本職場漫畫「島耕作」內亦有影射聯想的公司,作者不僅對該創作出來的創辦人甚為欣賞,更覺得日本科技被南韓取代,而總有一日中國亦會崛起取代南韓。
不過,本欄甚少作長遠持有建議。本欄宣判:長線可跟,但本欄唔跟!

高明
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