中航國際控股（161）為中航國際集團系股份中，PE與PB皆站於偏低及落後水平的一員，提供低價收集機會，短期目標4.11元，較上周收3.25元，預期升幅26%。
中航系股份中，有產銷直升機及其他航空產品的中航科工（2357）、產銷織品與經營航空相關業務的中國航空工業（232），而今日推介對象中航國際則屬控股公司，經營五瓣業務，包括：電子高科技、零售高端消費品、地產酒店、貿易物流及資源投資開發，可視為綜合企業，理論上應享有較高評價（即PE與PB皆比單一業務的企業或同系公司為高），但中航國際現價PE僅3倍，PB 0.37倍，相對中航科工PE 30.7倍及PB 1.98倍，分別折讓達90%與81%，即使與中航工業的PE 4.7倍及PB 0.84倍比較，亦有36%與56%折讓，可引證中航國際是中航系中最吸引一員。
中航國際近期股價更遠遠落在中航科工與中航工業之後，短炒相對更加吸引。中航科工與中航工業先後由11月初低位急升，前者累升30%，後者更漲38%，但中航國際只由9月26日低位2.79元回升至上周的3.25元，只升16%。中航科工與中航工業勁升，與市場憧憬獲母公司注資有關，但中航國際早已獲控股公司注資，去年完成，資產大增2.3倍，股價僅在今年5月升至3.31元，至今仍站注資前的3.26元以下水平，形成PB大幅落後，顯示現價仍未反映其注資利好因素，反之，中航科工與中航工業十劃未有一撇，已炒高逾30%，而中航國際既有實際行動支持，股價焉有不水漲船高之理？
首個目標4.11元
連同內資股計算，中航國際總市值36億元，為中航科工總市值224億元的16%，而中航工業市值只有16.8億元，如果最大市值的中航科工PE與PB都處合理水平，中航國際有折讓亦算合理，但落在中航工業之後則明顯被忽視，只要PB與中航工業看齊，根據中航國際最新NAV每股6.984元人民幣，折約8.89港元計，PB 0.84倍值7.47元，比現價3.25元，可大升1.3倍！
以中航國際由2011年高位4.11元回跌至去年9月最低2.42元，累跌1.69元計，黃金比率0.618倍，反彈阻力為3.46元，臨近爆升點，越過此點後首個目標是返回上次高位4.11元，最終是邁向反映其當前合理估值的7.47元。
高彰坡
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