【本報訊】由財政部發行、今年首宗在港公開銷售的人民幣債券，今日正式登場。兩年債票面年息率訂為2.8厘，是歷來兩年期國債息率最高的一次，每手1萬元（人民幣．下同），年息收280元。參照年初至今人民幣（在岸價）累升2.4%，市場指，若人幣升勢持續，明年升值不低於此幅度，「連息連升」計，持有國債的一年回報率將逾5%。
記者：劉美儀 關穎欣
由於今次國債容許散戶經不同戶口提交1份以上申請，信誠證券聯席董事張智威建議，若客戶本身持有4個戶口，可先每個戶口申請1手，如此按每人穩獲1手的機制，申請者起碼先穩獲4手；其餘資金則集中於其中一個戶口，如此於按比例分配制（prorata）下，便可以該戶口爭取最多的分配。
聯席協調人之一中銀香港（2388）的全球市場副總經理梁偉基認為，欲積極參與的投資者，不宜太分散，「諗住打散幾手分多幾個戶口入飛」，不如集中「一兩個戶口，可能仲會分派多啲」。
料可穩派一手
銀行界認為，未包收費的國債入場門檻僅1萬元，以此角度看，與同年期定存需兼備其他配套條件（如理財、出糧或信用卡戶口）才享相若年息，申購國債「消費低」，無疑更具吸引力。
國債與政府的通脹掛鈎債券（iBond）分派方式不同，國債今次發行額30億元，只要合格申請數目不超過30萬人，在可以滿足每人1手基礎下，每人會先獲派1手國債，第2手起則按比例分配制，類同新股分配安排。
市場曾憧憬是次零售國債息率可達3厘，梁偉基表示，可能與外界參考年中發行的國債機構投資者部份，投標後3年期息率達2.87厘，故巿場作此推想。惟當時債息環境，與目前已回復平穩正常不同。而是次零售債年息訂為2.8厘，水平已很可觀。
他說，相對1年期定存，要享有2.8至3厘息率，起存額甚難低至1萬元，既要新錢又需不同條件配合，國債則持有兩年後到期，每年穩收2.8厘，故後者更吸引；他相信是次申購亦「肯定會超額」，惟具體倍數暫難估計。
只限個人申請
另一聯席牽頭行及簿記行的交行香港分行，其副行政總裁陳霞芳指，昨日已有客戶開始查詢國債情況，實際銷情待今日開售才分曉，而是次零售債僅讓個人居民參與（以前機構亦可認購），希望新安排下，「（散戶）分派機會比以往高啲」。
星展銀行財資市場部執行董事王良享預計，今年國債超購最多2至3倍。他並指，計及國債息率及人民幣升值因素，料每年回報可達5厘，持有兩年，總回報可達10厘。該行零售投資及保險產品執行董事莊希則指，過往客戶認購國債金額介乎10萬至20萬元，相信今年亦會保持。
她並預期，國債於交易所掛牌後上升水位有限。去年發行的國債，甫開市曾潛水，一度跌至99.65元，有散戶蝕讓離場。
【專家及市民意見】
2.8厘息太低
大學教授曾淵滄：「不會認購，因息率只有2.8厘，較大額定期存款回報還要低，如果只有數萬元本金，則不妨認購。」
勝在可即時沽
獨立股評人陳永陸：「國債好處在於可以即時沽售，資金不似定存般被鎖死，投資者宜用多個戶口認購，增加中籤機會。」
考慮認購5手
市民康太：「因為丈夫做生意關係，平時也有兌人民幣，同時有人幣定存戶口，之前沒想過投資人幣債券，2.8厘比港幣定存高，或會考慮抽5手。」
不知何處購買
市民鍾先生：「本身投資股票，都唔知債券可以喺邊度買，香港唔係咁興，不過2.8厘以低風險來講算吸引，因買股票並非穩賺，所以會考慮買國債。」
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