新聞說，Twitter創辦七年後上市，輕描淡寫。行內人試過攀此山，特別明白當中艱難。
做Startup第一段路，行內叫「Discovery stage」。創業通常始於一個想法，要發現的，不是這個想法錯不錯（因為通常都錯），而是要發現錯得幾離譜，應該點修正。
這段路的終點，叫「Product-Market Fit」。做個產品出來不難，就算難都只是入場最低消費。真正難的，是做個有人用的產品，經得起市場考驗的產品。
點樣為之做到？一般來說，跑人數的的產品，起碼要有勢頭會做到十萬活躍用戶。而面向商戶的產品，就要有一定生意額，甚至有錢賺。
大部份Startup，未行到這一點就玩完，玩完不是因為做不到產品，而是因為做出來的產品，在市場得不到認同。
Startup生存率僅5%
樂觀看，如果捱得過這階段，生存機會大增。一般估計，Startup生存率是百分之五，我估，做到Product-Market Fit的話，機會可能升到接近五成。
時間越多，越有機會摸到這一步。要幾快做到？當然越快越好，底線是你的資金足夠讓你燒幾耐。越燒得慢，時間越多，而且這階段摸路，人手不用多，人手多搵路不會快些，甚至更慢。小隊摸路，保留彈藥就成。
以前樣樣成本都比較高，小隊摸路的資金，細極都要籌，這種銀碼，是天使投資的大小。現在成本低，好多時都不等天使，幾個創辦人夾手夾腳都勉強捱得到，久而久之，好多時就算是天使資金，都等到接近Product-Market Fit先出手。
我們團隊，小隊摸路，足足用了24個月，才行到這一步，肯定不算快，但好過無到。摸到路，下一段，叫「Growth stage」，是時候踩油。
有利潤之後，踩油踩幾行？最消極是不踩，把利潤抽走，我識有間公司，把賺到的錢去供太古城，即是覺得，把利潤投到另一行業如地產，回報好過放回本行，這是一個好有趣的現象，不知是否香港獨有。
另一選擇，是把利潤都投資落公司，有幾多錢賺，就請多幾多人加速。最搏的，是先使未來錢。好多時，Startup的題目，是贏家通吃，不做第一二名，不如不做。搞這類題目，目標焗住是要贏大。既然難得摸到路，成功機會又大增，好多Startup會選擇踩行油，選擇燒錢擴張搶市場，這時候的銀碼，就是風險資金的大小了。
好少人提，自己經驗發現，在Growth stage初頭，有一段路，未能夠踩油，因為要還債。不是錢債，而是在摸路期間，一來為了趕路，好多可以偷的位都盡偷；二來，好多早期的假設，後來發現是錯，埋了在產品裏面，又變成計時炸彈。這些債，你踩得越行，越爆得大鑊，惟有先清理。
踩油前先清理固有問題
我們的產品，頭24個月埋落好多債，一面前行一面還，最後用了至少六個月才還清，回頭看，原來好漫長。
加人，是為了踩快些，搶市場，但有風險。小隊時，就算管理差勁，團隊結構不穩，都問題不大，但人一多，問題就一下子浮出來，加得越快，越爆得大鑊。尤其是第一轉加人，本來小隊夾了一大輪，夾得好熟，忽然加新人，會發現好多位原來太難明，新人好難幫手，要拆解。然後人越多，大家做的，開始牽連到好多人，又要執執工作模式，等等等等。這些事情，邊做邊改，加加埋埋，又是比預期花時間。
說不出確實例子，但我肯定，有Startup是死於略過這段陣痛，明明摸到路，卻在踩油階段出事，因快得慢。
講完一大輪，還只是頭段。之後，如賽車遊戲，跑得夠快才有資金玩下一個圈，到市場終於搶下來，就要收網，如Twitter過去兩年，集中把市場地位轉成利潤。時間苦短，長路漫漫，一步一腳印，不是粉絲，都衷心恭喜Twitter團隊，步入人生另一階段。
宋漢生
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