「深化改革」這四個字，被一眾投機者用各種方法，過份解讀。一孩政策有點小改變，大家未搶童裝、奶粉和尿片，就先搶有關股份。
內地生育政策的問題，除了人為壓抑生育率，還有男多女少比例失衡的問題。現時內地不少男子為了增加自己的經濟吸引力，惟有努力儲蓄；甚至有人估計，內地的超高儲蓄率，跟這個基本的人口現象有關。如此說來，一孩政策改變，又會否不利內銀和內險？
內地許多農村地方，一孩政策並非嚴格執行。農村45歲以下婦女組別，生育率高達99%。要知道，婦女自然不育率，大概在一成左右。換言之，農村婦女超自然的生育率，總有些甚麼扭曲。我的估計是，可能有人借農村婦女身份超生；當然這個猜想要經過查證才確定。但恐怕要多生超生的，都已經找方法，政策放寬未必有明顯效用。
可以肯定的是，放寬生育不代表出生率的增長可以扭正現時內地的老化和人口失衡。說到底，社會的趨勢是群眾的集體習性，沒有十年八載都不可能見到一丁點轉變的眉目。其實一個13億人口的大國，一旦出現人口結構危機，難題很可能沒有解決的方法。
要舒緩老化和失衡的問題，中央政府惟有再進一步開放人口流動，至少令個別大城市有比較自然和健康的結構，創造更多的價值，然後政府再以公共政策如社保和醫療，進行再分配。更直接的推論，我相信大城市的地產，剛性需求難有退減的一天。
不過，剛性需求以外，還有投機的需求。公共政策的成效，除了是設計的問題，還有執行的問題，未必一定奏效。若然不是國家政府負擔大太，導致長期寬鬆傾向的宏觀政策錯誤，內地又怎會有接連的資產泡沫。如此一環扣一環的問題，又可以怎樣去深化改革呢？
利世民
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