港股昨日飆升逾600點，成交更突破1,100億元，撇除大額配售上板及批股事件，交投量為2011年8月9日美國評級下調後最多的一天。大市成交金額逾兩年多新高，挾淡倉或是其中因素，但基金換馬追貨更加實在。
雖然一日大升市不代表轉勢，但只要成交在周內能夠保持800億元的水平，港交所（388）股價短期有機會衝上150元，本地藍籌股中，值博率最高。恒生指數昨收23660，較2月高位23944只差284點或約1%。但與大市關連系數相近的港交所，現價（130.9元）較年初高位（146.8元），卻有11%差距，明顯落後大市。
三大落後因素漸淡化
港交所落後的原因有三個：第一是高價買下的倫敦金屬交易所（LME）尚未錄得可觀回報，且捲入訟訴，不過倉儲提存制度改革已完成諮詢，且獲得業界支持，這點仍有待時間觀察。
第二是新股表現遜色。原先以為今年阿里巴巴赴港上市，可重奪失落多年的新股王座，可惜最終未能成功。踏入第四季，新股上市接踵而至，多隻巨無霸如信達及光銀有望上市，香港仍有機會躋身全球IPO前三位。德勤預計，今年餘下兩個月最多約有20隻新股上巿，集資額300多億元，年底或能夠達到該行早前所預測的最少1,000億元集資額。且港交所或就股權架構展開諮詢，阿里明年或重新在港上市，李小加早前指「屬於香港的走不掉」，或者就是這個意思。
要突破需保持高成交
第三點亦是最重要一點，成交弱。上季港股日均成交552億元，按年升約19%，總計頭三季平均每日交投為638億元，按年升20%。第四季至今，日均成交為577億元，表現與去年同期升幅逾一成，但按照過往表現，倘能保持三至四日高成交，港交所股價應有突破迹象。
彭博綜合券商預測，港交所今年預測PE為32倍，這是建基於成交持續牛皮所推論，只要交投有成績，在大行重新計數下，高啤打值的港交所有享有較高估值。
技術上，港交所昨剛升穿由1月引伸而下的降軌阻力，如能進一步升至135元樓上，可朝150元邁進。
王昇
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