投資者入市意欲減低，令港股近日猶如點穴，不過，市況卻比預期中有承接力。三中全會當前，人行表明要去槓桿及去產能，國家主席習近平又表示要為經濟增長擠出水份，原本以為消息對昨日港股構成壓力，但觀乎內地股市昨午轉升為跌，同時港股跌幅卻不算多，只是中資股略回吐，二、三線股亦只是窄幅上落，看來市場已充份反映三中全會的改革消息，暫不足為慮。
另外，港匯走勢亦值得留意。7月中至今，港匯明顯偏強，近期達到7.7520以下水平，反映資金仍充裕。筆者相信，只要港匯持續強勢，港股應能夠靠穩，仍可以於淡靜市況繼續搵食。
較資產淨值折讓46%
恒指自9月中以來一直進行上落整固，但早前個股炒風旺盛，完全不感覺到有調整，直至最近才見淡靜起來，可見整體市況近日才進入整固階段，但筆者預料整固時期不會太久，只要去到月底對沖基金年結前，資金風險胃納便會增加，因此仍可考慮月底前分段低吸。
中移動（941）突然公開發售4G手機，令相關設備股全線起哄，其中一直被市場忽略的融達控股（948），亦自低位兩連揚，不過未來後勁空間更形吸引，一方面是現價0.76元仍處近期批股價下，另亦較每股資產淨值1.41元呈大折讓，而股本變動亦留下其與傳統國企中國普天信息產集團的微妙關係，未來應有機會成為普天的香港上市平台。
融達同在香港及新加坡上市，主要業務是提供手機應用程序設計、設計及生產手機解決方案服務、組裝手機，以及表面貼裝印刷電路板，分銷及推廣手機，以及手機零件等業務。
近期三大電訊商積極為預期在年底發放的4G牌照作發展部署，另亦爭奪移動虛擬網絡營運商（MVNO）牌照主導權，造就手機設備商契機，這已為融達提供增長動力。
融達截至今年3月止的每股資產淨值，高達1.41元，現價較其大折讓46%。於9月12日，集團進行批股，以每股0.8元發售1.27億新股，集資1.01億元，特別之處是不用透過配售代理進行，而認購者則只有10名人士，這批新股佔擴大股本後16.7%，而原大股東持股則退到24.2%水平，這通常是股權異動的前奏。
至於未來主人翁亦有一定線索可循，事緣是集團已與中國普天合作發展節能平台業務，並已取得北京中國開發銀行辦公大樓工程照明系統合約，中國普天是內地通訊業央企，雙方業務大有融合玄機，埋下未來變身成為中國普天從事電訊設備的香港上市平台的伏線。
融達現價無論較批股價或資產淨值都低，益顯其值博率相當吸引，中線可以1.41元的資產淨值水平作目標。
俞亮
本欄逢周四刊登
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