【本報訊】今年來一直捱打的航運股，受制環球經濟增長動力微弱，以及運力供應過剩影響，市場預期今年業績普遍差於2012年；展望明年未見曙光，分析師建議航運股只宜「短炒」。
記者：周燕芬
瑞銀分析員衛強表示，第三季航運股業績表現普遍遜預期，短期內亦不會好轉；無論是貨櫃船或乾散貨船仍面對運力供應過剩情況，相信要至2015年基本因素才會好轉，現階段航運股的投資價值不高。該行不推薦航運股，「雖然股價下跌空間已有限，但上升空間同樣不大。」
乾散貨略勝一籌
比較乾散貨及貨櫃航運市場，前者表現會略佳。衛強解釋，因為供求失衡狀況沒有那麼嚴重。「貨櫃船收費較去年仍跌逾一成，但乾散貨船收費已較去年有所上升。」反映乾散貨市場的波羅的海指數，今年8月曾升至高位2146點，近期回落至1500點左右，仍高於去年最高位1121點。然而中國出口集裝箱綜合運價指數近期回落至貼近今年低位，在1000點左右，較2012年高位的1340點仍相差很遠。
不過，另一中資航運股分析師指出，縱使波羅的海指數較去年顯著回升，但距離業界的平均收支平衡點2500點，仍有相當距離。因此航運股只宜短炒，下一個投資窗口期將是明年初，「屆時留意吓PMI數據、訂單、運價、銷售等消息，借勢炒復蘇概念」。
市場是否真正復蘇，他建議可參考客戶是否願意跟船公司訂立長期貨運合約，「如果船公司增加長期貨運合約，就意味著經濟在復蘇！」乾貨貨運市場走勢亦是領先指標，「工廠有定單，會先入口原材料、礦鐵石」，製成後才以貨櫃船將貨品裝箱出口往海外市場。
東方海外淡季省運力
東方海外（316）主席董建成近期指出，航運業明年前景不明朗，目前供需仍處於失衡狀態，未知何時才能真正改善。
踏入淡季，自11月開始東方海外減省運力，將由亞洲至美國東岸的2條航線，薩凡納/紐約快航及南中國東岸快航，整合為一條航線；同時亦將歐亞航線收費提高每標箱975美元。中國遠洋（1919）亦於11月先後調升遠東至中東、遠東至南非和遠東至南美的運費，每標箱加幅300至1,500美元不等。
不過有分析員認為，「呢個只係叫價，成唔成功要睇業績先知道。」香港中小型企業聯合會永遠榮譽主席劉達邦則認為「加價唔合理，11月都唔係旺季。」
太平洋航運（2343）管理層則較樂觀，預期第四季乾散貨運市場表現會較強勁，商戶於冬季前增加主要商品存貨，帶動季節性需求增長。
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