【本報綜合報道】美國聯儲局的退市陰霾,令債券市場受壓,投資者紛紛捨債取股,一眾債券基金無運行,連穩坐全球最大互惠基金寶座5年、債王格羅斯旗下的PIMCO總回報基金,亦失去一哥地位,截至上月管理資產規模跌至2,479億美元,少過領航(Vanguard)總股票市場回報基金的2,880億美元。
債王旗艦PIMCO總回報基金自2008年起,便成為全球最大互惠基金;但今年該基金表現差,10月回報僅0.9%,差過同業的1%回報;過去一年更下跌1.29%,差過同業平均0.71%的跌幅,令該基金面對歷來最嚴重的贖回潮,最終被領航迎頭趕上。
債市失寵 Vanguard超前
根據基金數據公司Morningstar的資料,PIMCO的旗艦基金總回報基金,上月錄得資金淨流出44億美元,連續6個月錄得資金外流,今年至今則錄得332億美元的資金外流,令資產規模縮水至2,479億美元。而領航總股票市場回報基金截至上月資產規模達2,880億美元,撇除交易所交易基金(ETF),該基金資產有2,510億美元。
不過分析指,PIMCO總回報基金回報差,令資金流出,並不是個別事件。事實上,Morningstar數據顯示,今年以來環球股票基金增長20.34%,美股基金中,小型增長基金更錄得32.38%的增長;反觀環球債券基金則下跌2.26%。
標普500指數接連破頂,今年來升24%;而追蹤美債市場表現的巴克萊綜合公債指數基金回報則下跌1.4%。債市及股市今年以來的回報差天共地,令資金由債券基金轉投股票基金。
根據美銀美林及EPFR Global數據,全球債券基金10月錄得約92億美元的資金流出。另根據資金流向調查機構ICI上月底公佈的數據,9月投資者從美國債券基金抽走113.3億美元資金,債券基金連續第四個月錄得資金流出;同期投資者向股票基金投入27.6億美元資金。
渣打財富管理集團股票策略部門主管Rob Aspin表示,從宏觀水平來看,資金已抽離債券市場,債市自1980年起進入牛市的30年周期,現在應該接近完結,預期債息將持續上揚,10年期債息在未來半年會升至3厘,並在1年內升至3.5厘。
Fiduciary Trust投資總監Michael Mullaney亦表示,有關情況屬債轉股的資金大輪轉,債市最佳回報的時期已經過去。
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