【本報訊】三中全會召開前夕，中央持續為調整經濟結構造勢。新華社昨日引述國家主席習近平在湖南考察時表示，「要防止把發展簡單化為增加生產總值，一味以生產總值排名比高低、論英雄。」人行昨日發佈的《第三季度貨幣政策執行報告》亦罕有地提及，「在近幾年較大幅度加槓桿後，經濟可能將在較長時期內經歷一個降槓桿和去產能的過程。」
記者：李以莊 黃尹華
習近平表明，各級要追求實實在在、沒有水份的生產總值。人行第三季度報告亦新提及，「房地產、地方政府性債務等問題比較突出」，「貨幣政策應堅持總量穩定、結構優化的要求」，較第二季報告只提及「繼續實施穩健的貨幣政策」明顯收緊。
總理李克強在上月21日出席中國工會的代表大會中曾表示，如果政府改變政策，多發赤字、放鬆銀根，就如「抱薪救火」︰薪不盡，火不滅，因此採取堅持穩健財政和貨幣政策。李克強又提到，為了保險新增就業1,000萬人，失業率控制於4%左右，故中國仍需保持7.2%的經濟增長。
本地銀行界人士指出，人行報告與總理李克強對貨幣政策的取向不謀而合，預料三中全會後，中央推出放水措施的機會更微。
社會融資增至13.9萬億
人行報告又指，內地首三季社會融資規模為13.96萬億元（人民幣．下同），比去年同期增長多2.24萬億元。期內，新增人民幣貸款佔社會融資規模為52.1%，按年減少5.2個百分點。第三季社會融資規模為3.81萬億元，按季及按年都有減少。
高盛資深中國經濟分析師崔歷表示，中國經濟面臨多項結構性改革，中央日後將減少對貨幣政策依賴，而推出更多針對性措施，促進結構調整。永隆銀行司庫蕭啟洪則指出，人行報告大膽地點出中國經濟面臨的最大挑戰︰「槓桿體現在龐大規模嘅影子銀行度，問題同美國次按危機同出一轍，去槓桿化好緊要，要求銀行將資產證券化、轉移風險，係內地銀行平穩過渡嘅最大挑戰。」他認為，人行點出問題所在，有利於貨幣政策有序、健康發展。
法興中國經濟師姚煒認為，新領導層改革決心毋庸置疑，但按慣例三中全會只會出台改革路線圖，不會有實質政策，市場憧憬應該回歸現實，由於改革勢帶來陣痛，預料明年中國增長會由今年7.6%降至6.9%。
【央行第三季報告重點】
1.不放鬆亦不收緊銀根，根據流動性作變化
2.引導貨幣信貸及社會融資規模平穩增長
3.可能較長時間經歷降槓桿和去產能的過程
4.房地產和地方性債務問題突出
5.以市場化機制化解地方債務問題
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