上周提到透明質酸供應商華熙生物科技（963），所推出的美容用透明質酸填充劑有逾九成的毛利率，令股價翻幾番，為印證醫學美容生產商的強勁吸金力，做了些功課。
女人向來與「紋」為敵，Botox的誕生，在女星、名媛眼中就好似秦始皇發現長生不老藥咁興奮，在紐交所上市的Botox生產商Allergan的股價仲巴閉，該股在過去四年多呈45度角上升，殘酷現實是，股價持久力遠勝過打一針Botox的持久力。
Allergan去年全年賺11億美元，按年升17.6%，股價在4月創出116.45美元的歷史新高，雖然股價近月回吐，但季績依然有睇頭，公司再調高全年銷售額和每股盈利預測，營業額料突破60億美元，彭博預計，單單在Botox銷售去到2017年會達到30億美元。
Botox呢個肉毒桿菌注射產品受到嚴格監管，行業防禦性強不代表可獨市，雖然全球坐擁逾75%的市佔率，但與華熙命運一樣，肥田一定有人爭，近年藥廠Valeant和Merz，以至Johnson & Johnson推出相類產品要分一杯羹。
Allergan亦不甘於捱打，不斷開發新療法，好似以Botox治療慢性偏頭痛，上肢痙攣，提高品牌忠誠度，加上Botox於2009年已打入中國市場，談失勢言之尚早。
Samantha
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