去年推介金山軟件（3888）、今年10月初推薦網龍（777），升幅都遠遠拋離大市與同業，下一隻井噴式暴升軟件股應輪到中國軟件（354），現價2.31元大超值，與近期銳不可擋的網龍同具翻一番實力。
先看股價表現，中軟是主要軟件股中最落後一員。與去年底收市價比較，中軟至今僅累升28%，但金山軟件已大漲3倍，網龍亦累升159%，金蝶國際（268）與龍頭的騰訊（700）則分別累升82%與73%，可見條件毫不輸蝕的中軟落後程度。以市值計，至今僅得41億元，有堂堂「中國IBM」聯想（992）母公司作為控股股東，竟落在金蝶市值66.7億元之後，令人費解，預期在適當時候，中軟即可應得的市場評價，股價返回合理水平。
中軟業務以研發及提供解決方案為主，並外包及銷售軟硬件產品，客戶由政府機構到大型企業都有，其優勢為內地軟件企業之冠，只是未有涉足近年紅爆的網遊項目而已，但以聯想的實力與地位，若肯透過中軟開發網遊軟件及相關業務，定必可與金山軟件及網龍爭一日長短，因此要密切留意擁有人才與現金的中軟，會否有進軍網遊項目的意圖。計至今年6月，中軟持有5.14億元（人民幣．下同）現金，資產淨值（NAV）每股達1.177元，折約1.47港元，現價PB僅1.56倍，相對騰訊PB 13.67倍、金山軟件PB 6.95倍、網龍PB 5.70倍及金蝶PB 3.30倍，折讓驚人，即使以上述四大同業平均PB站7.41倍，折讓仍大至79%。
或者可以說，四大同業PB是否已偏高，才反映出中軟大大落後，但回看內地信息產業，已為中央定調為重點板塊，成為未來經濟推動引擎，市場前景秀麗，享有較其他行業為高的PB及PE水平，是相當合理的評估。因此儘管中軟股價翻一番至4.6元，其PB仍只站3.13倍，比四大同業平均PB仍有58%折讓。
中軟2013年度（12月年結）上半年多賺21%至7,230萬元，以內地信息產業方興未艾的處境，預測中軟全年盈利達1.73億元，增30%，每股盈利0.1元，折約0.13港元，現價預測PE 17.8倍，值得憧憬是2015年內地信息消費規模達3.2萬億元，其中互聯網新型資產消費年均增長逾30%，中軟憑其優勢，未來兩年盈利增幅有望擴大，刺激估值提升。
中軟現價剛重越10日線，9RSI轉強，短期可先挑戰6月高位2.61元，並踏上倍升之途！
高彰坡
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