【本報訊】早於去年9月透露已出售所持本港物業的瑞信亞洲（除日本外）首席經濟師陶冬，再為本港樓市指點迷津，揚言於未來12至18個月，香港房地產市將進入第二階段調整，樓價會顯著下滑，「跌15至20%也有可能」。
陶冬形容本港樓市正處於第一階段調整期，「量跌價不跌」；但一旦兩項外圍因素爆破，將觸發本港樓市進入第二階段調整期「量價齊跌」。其一是明年下半年或以後，市場對美國聯儲局退市加息預期，將引發本港的按揭利率大幅飈升100個點子，屆時供樓人士將會增加12%按揭貸款成本。另一個原因同樣是明年下半年，內地的地方政府還債出現問題，中國信貸收縮，香港資金流出，誘發另一導火線。
對於中國大力發展上海自由貿易區，他認為這無疑對香港構成危險，中央想在上海複製另一個香港，推行與內地完全不同的政策體制和經濟環境。
料中國地方債明夏後爆破
不過，香港仍有其獨特之處，香港的法制環境是上海所沒有，但他同時補充「上海也沒有香港的立法會在扯皮（內地用語，意指無原則地爭論糾纏）！」
對於中國地方債務危機的分析，陶冬預期於明年下半年有可能爆破，他建議中央政府要好好處理，千萬不要讓違約事件出現。
他指出部份地方政府的基建項目，根本沒有還債能力；而地方政府平均財政赤字佔當地經濟生產總值的8.5%，還債高𥧌期為2014年底至2015年；惟中央政府財政穩健，即使計入地方政府債務，總債務佔國內生產總值亦只是70.4%，故關鍵是中央政府如何處理地方債問題；但據他了解，中央有意讓部份地方政府違約作為教訓。
另外，正在印尼訪問的國家主席習近平倡議，籌建亞洲基礎設施投資銀行；提高中國－東盟雙邊貿易額至2020年達1萬億美元；以及與東盟國家共同建設21世紀「海上絲綢之路」。
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