有關黃金的走勢分析，筆者8月29日在本欄指出：「8月27日，現貨金價一度升至近期新高1,423美元。以美國期金市場的日線圖分析，最近期金的未平倉合約及成交量不升反跌，反映黃金的升勢欠缺動力，與（3）浪爆炸性上升的性格不符。最近金價的升浪可能是（IV）浪內的C浪第（4）浪的反彈。循環周期分析，平均58天的循環低位可能在9月下旬才出現。黃金（IV）浪調整尚未完結，後市仍可能再試新低。」
實際市況顯示，現貨黃金價格在8月29日的1,434美元見頂回落。
金價見底 料彈完再散
昨日（10月2日）現貨金價最低見1,277美元，比8月29日高位下跌了157美元，下跌幅度10.9%。以波浪理論分析，可能完成（5）浪內的1浪，2浪反彈後仍會繼續下跌（圖一），見底時間窗在2014年1月附近。
美國國會未能通過撥款提案，美國政府10月1日開始暫停非必要服務，是17年來第一次停擺（shut down），也是1976年以來第18次停擺。
歷史數據顯示，過去17次停擺的時候，標普500指數中位數字（median return）下跌0.1%，大約47%的時候不跌反升。但今次美國政府停擺，情況比以前17次嚴重。
值得注意的有以下五點：
第一、目前美國政府賬面負債16.9萬億美元；
第二、由於人口老化，未撥備的負債125.9萬億美元，詳見 http://www.usdebtclock.org/；
第三、最近民意調查顯示61%美國選民反對提高國債上限；
第四、10月17日倘若未能提高國債上限，美國財政部現金將會用罄，後果不堪設想；
第五、美國政府總負債佔GDP比率1980年後差不多直線上升，已到了不能不停止舉債的階段（圖二）。
總結：黃金短期可能見底，反彈之後再度下跌的可能性較大。美國國債問題嚴重，不宜掉以輕心。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
許沂光
圖表分析員
本欄逢周四刊出
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