【本報訊】市場認為，李嘉誠分拆港燈這隻「現金牛」上市，主要是憂慮與政府就下一輪利潤管制談不攏，影響日後港燈的利潤；據本報統計，自1994年政府與港燈修訂利潤管制計劃以來，過去19年港燈共為李嘉誠賺了941.6億元的淨利潤。
曾穩賺13.5%
政府與兩家電力公司（港燈與中電）簽訂利潤管制協議，按照上一個管制計劃規定，港燈可根據固定資產平均淨值每年賺取准許利潤13.5%，至2008年屆滿前，在這每年「穩賺13.5%」利潤管制協議保障下，港燈這15年間的利潤，幾乎年年增長，由1994年賺28.16億元，急升至2008年的64.52億元，14年內累計賺約757.71億元。
「穩賺13.5%」的利潤管制協議於2008年屆滿，於各方壓力下，港府作出檢討，經過多輪談判角力，港府將港燈及中電可按固定資產平均淨值每年賺取的准許利潤、由13.5%降至9.99%（但投資在可再生能源固定資產的准許利潤則訂為11%）。
當新的准許回報在2009年實施後，港燈利潤馬上急跌近30%，但仍賺45.48億元，之後數年，港燈的利潤升跌幅亦維持在低單位數之內。另亦由於電能海外業務開始進入收成期，香港以外業務盈利於2011年開始超越香港業務的盈利貢獻。
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