昨天摩通推介申洲國際（2313），不過，報告雖然沒有撞正八號風球，但就遇上港股下跌近200點，該股昨跌0.2%，收報24.95元，沒有如想像中一貼即升，且先看報告內容。
摩通指，申洲為成衣代工，客戶包括Uniqlo、Nike、adidas及Puma，該行看見上半年有需求增長的迹象，主要來自中日美的客戶，預期未來三年公司會增加產能及進攻高毛利產品市場。
摩通目標價32元
報告又指，過去12個月，該股股價上升95%，儘管該股的毛利及銷售增長有明顯放緩，因該行所用的中國紗線本較用外國紗線的競爭對手貴，惟股價仍有強勁表現，又指以上壓力已經放緩，因為中國棉花價格溢價已經收窄，而申洲亦已擴充廠房至柬埔寨及越南。該行認為，預測明年該股PE為11.9倍，跟區內紡織股同業相近，故首予增持評級，目標價為32元。
周一本欄寫過，08年雷曼事件後低息環境，以及04至07年加息環境中的贏家，而申洲是唯一兩次大周期中的勁升股。
2000年代中的加息環境，申洲升幅達36.9倍，至雷曼五周年階段，該股亦升14.8倍，該股表現甚為強捍，亦見證股價上升跟息口無關，主要仍來自基本因素。該股本身股價有往績，加上有大行推介，可以一博，本欄宣判：跟！
高明
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