內地購買力減 體育股未脫困

內地購買力減 體育股未脫困

【翻身需時】
年初至今,體育用品股股價普遍大反彈,市場相信行業「最差情況已過去」。不過,內地消費者購買力疲弱,加上外國品牌減價「搶灘」,國產體育品牌「翻身」仍然無了期。
國產體育品牌中,存貨相對清理得「七七八八」的安踏(2020),股價今年累升逾四成;代理Kappa的中國動向(3818),雖然亦彈逾兩成,但主要是熱炒「阿里巴巴」上市概念;公司2011年以1億美元入主阿里巴巴成為基礎投資者。

今年關店潮料持續

昔日體操王子李寧上月表示,「行業最差情況已過去」,不過,他只道出事實的一半。事實上,即使「賣剩蔗」已減少,但體育股仍未重拾增長動力。以匹克(1968)為例,許志華坦言「下半年同店銷售繼續持平(即零增長)」;特步(1368)上月底公佈2014年第一季訂貨會表現,亦錄得「按年高單位數跌幅」,同店銷售持平。
分析認為,內地去年關閉的體育用品店近千間,料今年「關店潮」會延續。品牌如李寧(2331)定位模糊不清,短期內業績「翻身」機會微。

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