數碼通（315）突降低派息比率，股價急挫，大行紛降評級。截至6月止盈利8.43億元，同比跌17.6%，每股盈利81.3仙，中期息44仙，末期息22仙，全年股息66仙，較上年99仙減33.3%，全年派息比率由100%降至81.2%，並預告下年將降至60%。
去年客戶升11%，流失率1%，ARPU跌5%至262元，是漫遊業務及限速3G月費計劃所攤薄，數據用量不斷升，需增3G及4G投資，數據用量未充份反映於收入，增投資令折舊及攤銷上升，是盈利下跌原因。政府對3G頻譜續牌政策協議或將增頻譜使用費、資本開支及營運開支，將保存現金，下年起派息比率由100%降至60%。
數碼通財務良好，淨借貸8,500萬元，淨借貸總權益比率只有3%，為增加投資而改變優良傳統的100%派息比率，財政策略保守，亦反映業務將困難。現價10.12元，PE 12.4倍，息率6.52厘，已預告減派息率，若現年業績維持股息亦將降至48.8仙，息率只有4.82厘，現年業績不一定可維持，因股價突急跌18%，10元關或可守，但受息率下跌影響，未來升勢將受限制，吸引力降，而持貨者更應逢高沽出，數碼通股息政策改變，估計其走勢將不能與過去經常企於高水平作出比較。
齊明
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