中國資源交通(269)三個月內兩度集資,6月發行新股及15年可換股債券與集資33.28億元,以增持內蒙准興高速股權至82.27%及提前償還14年到期可換股債券。現再發行16年到期可換股債券15億元,為增持股權撥資及作為一般營運資金,債券息率9厘,換股價37仙。增持股權代價16.11億元人民幣,料已付20%,其餘於新營業執照起一年內支付(3個月付50%,6個月付25%,1年付5%),料仍未完全付清,但集資應已對所需資金作出安排。債券認購人為Strait Capital Service,為私人機構,為獨立第三方。
准興高速原定8月完成及10月開通,料正在驗收中,將可投入營運,認購人付出15億元,自然了解准興高速的進度,認購將於11月底前完成。現時15年可換股債券換股價為32仙,16年債券換股價37仙,息率同為9厘,利息支出是一種負擔,吸引債券換股,是減低負擔方法,但股價的息率必須配合。
現價36.5仙,已近16年換股價,且超過15年的換股價,但須企穩於換股價以上,以及有相當成交配合才能吸引換股,持債人如可換股價賺錢才決定換股,作為投機者,可候32仙至35仙收集,待股價搶高獲利,但最重要的,仍是准興高速通車後的表現。
齊明
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