上周五本欄推介數碼通（315），本周一大摩隨即出報告轉軚看好，以當日開市價計暫升6.5%，繼續跟進。昨天花旗推介中交建（1800），該股隨即上升4.7%，收報6.52元。
阿爺鬆手 基建前景轉明朗
花旗報告指，發改委密集式批准基建，包括公路建設2,000公里、碼頭及內河工程，基建前景更明確，有利此股。公司上半年收益按年跌一成，料下半年收益可增長8%，預期下半年毛利率有望擴張，而上半年亦已擴張2.2個百份點。原材料價格持續疲弱，特別是經濟活動放緩下本地材料價格更弱，加上項目轉型為「興建—轉移」（BT）或「興建—營運—轉移」（BOT）模式，加上外國合同更有助毛利擴張。
報告又指，該股的預測PE現接近歷史低位的5倍，較中鐵（390）及中鐵建（1186）的8倍有折讓。而且，短期鐵路投資前景可見，市場對政策及地方政府基建的期望很低，任何批准新工程或融資消息都有利股價，因應近期該股走弱，故評級由中性調高至買入，目標價維持7.2元。
雖然中交建預測PE較中鐵及中鐵建仍有折讓，但市場早已對此作出反映，中交建的買入比率達86%；相對中鐵及中鐵建62%及75%，明顯為高，不排除有人已先下手為強。不過，本欄純粹認同報告內容，加上估計中國年底前冇怪事發生可以靜靜起革命，本欄宣判：跟！
高明
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