北京控股（392）績後連跌三天，昨現反彈但表現閃縮，成交未配合，不必急於跟進。北控上半年盈利20.62億港元，同比增長13.6%，如剔除非經常性收益，實際只增3%，中期息維持每股25仙。
燃氣業務管道輸氣量增0.7%，調節折舊政策後盈利增14.8%，燃氣分銷量升17.2%，燃氣電廠需求增52%，居民用氣增24.5%，盈利增15.1%，燃氣佔主營業務盈利76.9%。啤酒銷量增5.73%，應佔盈利增6.3%至2.91億元，透過北控水務（371）經營污水處理及水務，應佔盈利增6.7%至2.56億元。
北控策略是發展燃氣，控股公司已持有中燃（384）22.01%，北控已協議以82.21億元收購，待批准，北控將付現金20億元，餘數發行新股1.13億股支付，每股作價55元，收購中燃每股作價7.8元，PE20倍，北控已與中燃簽訂戰略合作框架協議。
另6月曾擬以24.18億元認購中國聯盛（8270）新股93億股，北控已終止認購。股價53元，往績PE 18.5倍，息率1.4厘，PB 1.41倍，燃氣發展偏重中長線，中燃短線一般，北控股價較反覆，短線受制於55元，利潤低，候回落至51.5元吸納看好中長線，目標65元，如看短線，常受消息影響而反覆，處理應較靈活。
齊明
有料放？想收料？入嚟【蘋果互動】啦！
【蘋果互動】是蘋果日報與讀者緊密互動、放料及收料的聚腳地。
http://fb.com/AppleDailyExchange