粵海投資（270）業績後先跌後升，無大變動，曾發盈喜指有可觀增長，實則增長29.8%，並無驚喜。粵投上半年盈利24.28億港元，包括出售橋樑項目收益4.24億元以及投資物業公允值增加3.17億元，作出調整後核心盈利增長約11%，中期息維持每股7仙。
供水為粵投主要收益，佔半數以上，供水香港穩定，東莞及深圳稍減，南沙虧損，整體供水增長6%，投資電廠受惠新機組投產及煤價跌，業績增長176%是最佳環節。物業投資及百貨輕微增長，酒店跌5%，利息收入減，財務費用亦減，期內並無安排利率掉期。
出售三項橋樑套現10.31億元，期內應佔盈利5,400萬元，蘇杭公路貢獻332萬元，因路況差8月起暫停收費，涉及5,700萬元。6月底淨現金7.8億元，另有可供出售財務資產55億元。下半年業績的變動將是財務資產收益增加，路橋收益減少，估計全年核心盈利仍有穩定增長。
粵投表示探索市場潛在投資機會，以提高資金使用效率，估計上述的財務資產最終用於業務投資，而財政寬裕已成為粵投的優點，另一優點是供水香港收益穩定，缺點是短期增長難以突出，現價6.42元，往績核心PE 14倍，息率3.1%，中長線目標為7.5元，宜耐性投資。
齊明
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