投資者要於股市有所斬獲，在面對市場波幅上升時，就必須臨危不亂。做到這一點，必須了解何謂市場波幅和如何量度，打好基礎。
市場波幅主要形容股票表現變化的程度，例如價格升跌的快慢和多少。而其中一個能夠量化波幅率的常見指標就是標準差，量度股票在一段時間內，與歷史平均數值的差距。高標準差的股票代表估值有更大機會大幅升跌，所以會被視為高風險和高潛在回報的投資。一般中長線投資者會用較長周期量度歷史波幅率，通常是一年或三年。至於短線投機者，則會用10至30日作參考。
如要監察市場風險，常用的參考指標，是芝加哥期權交易所（CBOE）的波幅率指數（VIX）。VIX亦被稱為「恐慌指數」，是利用計算標準普爾500認購及認沽期權價格，來反映市場未來30天的預期變動。當投資者預期走勢將快速變動時，對期權需求會增加，價格自然隨之上升。當期權價格上升時，VIX就會記錄變化，反映引伸波幅率上升。
換言之，VIX指數最高企時，代表投資者認為市場將會有極端變動，而指數下降，則反映投資者認為市場將漸趨穩定。
富蘭克林鄧普頓投資
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