近日由於投資者擔心美國即將提早退市而導致全球市場表現反覆。其實，歐美經濟早已呈現復蘇迹象。美國企業盈利正面，而歐債危機亦暫告平息，市場開始回穩。近期數據顯示歐元區經濟呈現清晰的改善訊號，當地銀行的表現亦有望向好，為高息股策略提供了吸引的投資機會。
我們相信歐洲銀行將會保持重組步伐、繼續修復資產負債表，及透過出售風險資產和削減成本以簡化營運，有助降低行業風險，增加派息的潛在可能。
不過，歐元區復蘇仍很脆弱，而且銀行聯盟成立後，有可能會進行一系列資產質素檢討及壓力測試，或會再為行業帶來不確定性，但應只會影響最弱的周邊國銀行。
在歐元區經濟及行業資本結構改善下，歐洲銀行業為高息股策略提供了獲利機會，特別是北歐及英國銀行較具潛力。至於美國雖然也在復蘇，但高息股的選擇不多。按照目前的情況來看，除非環球經濟已踏上可持續增長的軌道，否則美國債息將不會大幅上升，若高息股因債息調整而受壓，反而會是趁機吸納的好機會。
百達資產管理
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