華潤創業（291）上半年核心盈利10.05億元，同比跌11.1%，首季跌8.6%，次季跌13.6%，中期息每股跌13.3%至13仙，股價反覆仍跌。
零售業季節性影響大，首季營業額259.23億元，盈利5.25億元，利潤率（未除總部支出及利息）2%，次季219.84億元，盈利9,900萬元；啤酒季節性影響更大，首季虧損2,300萬元，次季盈利3.81億元，同比仍跌6.6%。上半年零售盈利減4%，啤酒減4.5%，食品業續降50.7%（營業額只減2.1%），飲品業盈利增30%至3,900萬元，營業額增47.4%。零售同店增長5.6%，啤酒銷量升8%，食品業處轉型期，整體毛利率由24.5%升至25.1%。收購金威資產已獲批，暫無利可圖，華潤萬家有意與Tesco成立合資企業，仍待落實，據報已轉投百佳超市，詳情不悉。
華創策略是以併購發展，其超市亦曾併購，飲料亦與麒麟控股合營，仍未帶來期望的效益，金威啤酒虧損中，華創為提升市場份額而收購，展望不佳，Tesco及百佳的計劃，即使策略成功，看來亦非短期可實現。昨收23.2元，據報全年業績持平，核心PE亦高達36倍，市場期望過高，未到中線投資時候，現價的上下波幅約為10%。
齊明
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