中國近年積極推進經濟轉型，試圖以消費主導，取代過去依賴出口及固定資產投資的增長模式。現時中國是全球第二大經濟體系，其發展策略的調整，必然會對全球經濟產生重要影響。伴隨固定投資及出口佔比的相對下降，推動商品價格的主要動力將消失，惟本土消費增長可迎來契機。
由於中國消費市場仍處於發展初段，消費股的短期估值可能顯得相當昂貴，但只要從長線來看，其估值實際上仍然合理。參照量度產品需求對照人口國內生產總值的S曲線，可以見到中國現時人均國內生產總值為10,000元以下，每1,000人中只有約50輛汽車，但隨着人均收入提高，汽車擁有量將加速提升。
除觀察S曲線，投資者也可從品味及喜好去推測哪類消費股的投資價值較高。例如中國富豪傾向購買名牌衣履，去年中國人平均購買29件衣履，遠高於墨西哥的9件。
消費市場是中國經濟未來增長的主要動力，可以預見消費股將是投資者核心投資主題，投資者宜採取主動式投資策略，主動尋找個別具增長潛力的股份。
富達國際投資
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