金管局長陳德霖主政下，強調利用逆周期措施，以控制銀行系統風險。樓市升勢強勁，金管局遂連番出招，限制樓按成數、增加八大銀行樓按的資金成本，逼銀行增加按揭貸款息差，以及要求銀行審批按樓貸款時，要加強壓力測試，假設未來最優惠利率增加三厘，以計算置業人士的供樓負擔，有否超過入息一半。金管局的職責之一，是確保銀行體系健全，當然要注意銀行在樓按市場風險，特別是在聯匯制度下，資產價格波動特別大，香港也經歷過樓價跌七成和升兩倍的大上大落，但沙膽虹亦不希望金管局太過干預銀行做按揭生意的運作，畢竟銀行最清楚客戶的信貸狀況，而根據過去數十年經驗，香港人即使在最艱難時期，只要仍有一份工，亦不會輕易放棄層樓，寧願咬緊牙關食飯盒也照供樓，因此樓按壞賬率相當低，銀行才願意用這麼低的按息搶客。
其實，逆周期這個名詞，確實有點多餘，在樓市蓬勃時，金管局固然可以加大壓力測試，增加按樓資本成本，限制樓按成數；一旦樓市大瀉，金管局又有甚麼逆周期措施？最多不過是放寬原來的規限，難道會增加樓按成數至十成，減低壓力測試至零息？
沙膽虹
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