【本報訊】百貨業過度擴張的問題，持續影響企業表現。繼百盛（3368）公佈了遠遜預期的業績、昨日被大舉洗倉逾9%後，另外兩隻百貨股金鷹（3308）及銀泰（1833）亦公佈上半年成績表。值得關注的是，兩間公司期內「燒錢」情況嚴重，淨現金均大幅減少。
記者：吳綺慧
百貨行業龍頭金鷹，上半年純利微增1.9%至6.3億元（人民幣．下同），符合市場預期。不過，這全有賴公司「理財有方」，靠投資收益及利息，令整體財務收入大增78%，支撐盈利有增長。如單看經營溢利，同比已下跌4.7%至7.63億元。期內金鷹同店銷售增長達5.6%，與預期相若。
至於投資者一直寄望甚殷的銀泰，純利大升34%至7.32億元，但當中卻包括了2.93億元出售地產項目收益，如扣除有關部份，核心盈利只升約4%至4.39億元。
銀泰同店銷售增13.7%
不過，銀泰由於百貨店較新，加上位處的蘇杭地區，供過於求情況沒一線城市嚴重，故其上半年同店銷售增長仍為行內最高，達13.7%。
有外資分析員表示，百貨股第二季同店銷售顯著改善，部份是受惠金價下跌，觸發的搶金潮，相信下半年度增長將放慢：「整個行業仍然是處於擴張過度的情況，百貨股表現會越趨兩極。值得關注的是，不少百貨股淨現金水平急降，反映他們早年大舉投資的項目，現時已很難『急煞車』，相信燒錢的情況會持續。」
金鷹淨現金大減10億
以金鷹為例，公司剛在5月才發行了10年期的美元票據，集資24.8億元。但截至6月底，金鷹淨現金水平卻只得7.77億元，較去年12月底時的17.5億元，大幅減少約10億元，反映期內現金消耗嚴重，負債比率亦由23%增至33%。銀泰總借貸較12月時再升13%，至54.3億元，但手頭現金卻減少了20%至17億元，期內經營現金流錄淨流出1.88億元。
受上周公佈業績欠佳影響，百盛股價昨日大瀉9.4%。而收市後才出業績的金鷹及銀泰，亦受到百盛拖累，分別跌3%及2.5%。
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