內地股市回升,內銀及內房股升幅最勁。內銀股一向估值低,相信是反映內地信貸質素問題,現價買入的確有一定值博率,問題是一旦經濟有風吹草動,該板塊始終會受衝擊。內房股則不同,中央上半年調控房地產市場,地產銷售依然無甚跌幅,而樓價更加壓不下,以地方政府對土地銷售收入的依賴,好難相信內地會全力壓死樓市。
首七個月銷售增78%
二三線內房股中,旭輝控股(884)既有一定質素,股價更加落後同業,是短炒心水之一。集團今年首七個月實現合同銷售額約81.6億元(人民幣.下同),增長78%,合同銷售面積約81.4萬方米,完成全年合同銷售目標約65%。單計7月,集團實現合同銷售額約10億元,按年增長約9%,合同銷售面積約9.9萬方米。
旭輝業務主力在北京、上海等地,去年底上市時,招股價1.33元,在大行報告推動下,曾炒高至1.94元,現價1.52元,升幅不大。公司7月中曾發盈喜,惟市場反應不大,畢竟上市才半年,銷售、盈利預測不會相差太遠。旭輝項目集中在一線城市,競爭雖然激烈,但其擴張野心明顯。去年底上市集資後,上半年奪得12塊地皮,其中有6塊屬合作開發,將分別與綠地及恒基中國合作開發杭州項目,降低財務風險。另外,旭輝亦於4月成功發債,7月初獲得銀團貸款,資金需求已解決大半。公司明年預測市盈率3倍,賬面值1.06倍,抵到爛。
歐陽風
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