昆侖能源（135）上周急跌，受傳聞憂慮內地改革天然氣價格所累。中石油（857）是昆能大股東，並壟斷內地天然氣市場近八成市場，無道理「搬起石頭砸自己的腳」，做出對昆能過於不利的事。昆能現價11.82元，只較上周最低價11.4元高出不多，年初至今大跌27%（同期紅籌指數跌9%），趁超賣上車，贏面大。
1）昆能前稱中油香港，原為石油開採公司，經大股東注入資產及改造後，已成燃氣股，營業額中，LNG（液化石油氣）銷售、LNG管道銷售、LNG儲運、LNG加工等，共佔營業額81.6%，餘為勘探與生產。
2）2012年（12月年結），昆能營業額329.53億元，上升27.2%；盈利65.18億元，增長16%。彭博綜合預測，昆能2013年EPS上升11%，2014年再升13%，現價往績PE 14.1倍，2013年12.9倍，2014年11.4倍，俱較過去五年平均16.3倍低得多。
昆能已是不折不扣燃氣股，應享較高估值。中國燃氣（384）今年預期PE 18.7倍，新奧能源（2688）17.8倍，中油燃氣（603）15.6倍，昆能較同類股吸引得多。
3）昆能2013年預期PB 1.8倍，中國燃氣2.85倍，新奧能源3.3倍，中油燃氣1.86倍。
★昆能超賣，短線博反彈，可見13.2元，上升空間12%；中線持有見15.68元，上升空間33%。
何車
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