【業績預測】
今年起恒生（011）改變投資內地興業銀行的入賬方式，不再以聯營公司入賬。去年興銀對恒生的盈利貢獻達四分之一，有券商表示，缺乏興銀盈利貢獻，再撇除去年興銀定向供股後，恒生因股權攤薄而錄得的95億元一次性會計收益，恒生上半年表現乏善可陳，主要盈利指標淨息差更會收窄。
大和預計，撇除一次性會計收益，恒生上半年營運盈利按年僅增長1%，至81億元。期內淨息差輕微收窄，主要由於恒生的整體貸款中，按揭貸款佔比高達26%，故於同業之間，受按揭增長放緩的影響最大。由於入賬方式改變，大和下調恒生今年全年盈利預測7%，並下調目標價7%，至120元。
大行籲沽 換馬中銀
里昂估算，恒生上半年營運表現無亮點，經營溢利按年增長7%；不過淨息差將擴闊6點子，至1.91%。期內缺乏興銀聯營公司入賬，若撇除一次性會計收益，上半年列賬純利將錄得21%倒退。報告指，興銀入賬方式改變後，恒生的股本回報率（ROE）將會顯著下降，以去年全年業績計，恒生ROE將自22.6%下降至16.7%。維持沽售評級，並建議買入中銀香港（2388）；瑞穗亦建議沽恒生買中銀。
今年初興銀完成定向供股後，恒生於興銀的持股自12.8%攤薄至10.9%。恒生其後改變有關投資的入賬方式，今年起興銀的盈利將不會直接於恒生的賬目上反映。
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